در دنیای ارزهای دیجیتال، واژه استیبل کوین به‌طور روزافزونی مورد توجه قرار گرفته است. با افزایش نوسانات بازار ارزهای دیجیتال، استیبل کوین‌ها به‌عنوان یک راه‌حل برای حفظ ارزش و کاهش ریسک‌های سرمایه‌گذاری معرفی شده‌اند. در این مقاله به‌بررسی مفهوم استیبل کوین، انواع آن و مزایا و معایب هر کدام خواهیم پرداخت.
معرفی استیبل کوین
استیبل کوین‌ها نوعی ارز دیجیتال هستند که به‌منظور ایجاد ثبات در قیمت طراحی شده‌اند و معمولاً توسط دارایی‌های ذخیره پشتیبانی می‌شوند. این ارزها به‌دلیل توانایی ارائه پردازش سریع و امنیت یا حفظ حریم خصوصی در پرداخت‌ها و همچنین ارائه ارزیابی‌های پایدار بدون نوسان ارزهای فیات، به‌محبوبیت رسیده‌اند.
هدف استیبل کوین‌ها همواره این است که قیمت‌ها را ثابت نگه‌دارند تا در طول زمان از ایجاد مشکلات جلوگیری کنند. یکی از کاربردهای این ارزها، خرید در فروشگاه‌ها است، هرچند در ایران تعداد این فروشگاه‌ها محدود است.
تاریخچه استیبل کوین
هر یک از استیبل‌کوین‌ها تاریخچه خاص خود را دارند. عمر این ارزها بسیار کوتاه و به قرن حاضر محدود می‌شود.
تتر، به‌عنوان بزرگ‌ترین استیبل‌کوین فعلی، در سال ۲۰۱۴ تحت نام ریل‌کوین راه‌اندازی شد و بعدها به تتر تغییر نام داد. این ارز دیجیتال به‌سرعت به یکی از شناخته‌شده‌ترین رمز ارزها تبدیل شد و هم‌اکنون به‌عنوان سومین رمز ارز با ارزش در جهان شناخته می‌شود.
سال‌های ۲۰۱۷ و ۲۰۱۸ نیز به‌عنوان دوره‌های کلیدی در ایجاد این کوین‌ها محسوب می‌شوند، زیرا در این سال‌ها تعداد زیادی از استیبل‌کوین‌ها وارد بازار رمزارزها شدند.
انواع استیبل کوین‌ها
استیبل کوین‌ها بر اساس نوع پشتوانه‌ای که دارند به چند دسته تقسیم می‌شوند: استیبل کوین‌های بدون پشتوانه، استیبل کوین‌های با پشتوانه ارزهای دیجیتال، استیبل کوین‌های با پشتوانه کالا و استیبل کوین‌های با پشتوانه ارزهای فیات. در ادامه، به‌بررسی کلی هریک خواهیم پرداخت.
استیبل کوین‌های بدون پشتوانه
این نوع کوین‌ها هیچ دارایی خاصی به‌عنوان پشتوانه ندارند و به‌طور کلی از مکانیزم‌هایی مشابه عملکرد بانک‌های مرکزی استفاده می‌کنند. بانک‌های مرکزی با توافقاتی، میزان چاپ پول را تنظیم می‌کنند و در استیبل کوین‌های بدون پشتوانه نیز با فرایندهای توافقی، عرضه توکن‌ها کنترل می‌شود.
به‌طور ساده، اگر تقاضا برای توکن‌ها افزایش یابد، عرضه آنها نیز افزایش می‌یابد تا قیمت‌ها ثابت بمانند، معمولاً در حدود ۱ دلار. این کوین‌ها غیرمتمرکز هستند و اطلاعات آنها در یک دفترکل توزیع‌شده ثبت می‌شود. کاربران می‌توانند این کوین‌ها را تنها از طریق تبادل به‌دست آورند و نیازی به وثیقه برای ایجاد استیبل کوین جدید نیست. قیمت‌ها به صورت خودکار بر اساس عرضه و تقاضا تعیین می‌شوند و تراکنش‌ها به‌سادگی انجام می‌شوند.
استیبل کوین‌های با پشتوانه ارزهای دیجیتال
این دسته از استیبل کوین‌ها به‌وسیله ارزهای دیجیتالی با ارزش بالا پشتیبانی می‌شوند. به‌جای اینکه تنها به یک ارز وابسته باشند، این کوین‌ها توسط مجموعه‌ای از ارزهای دیجیتال پشتیبانی می‌شوند. این استراتژی به‌منظور کاهش ریسک و توزیع آن در میان چندین دارایی طراحی شده است.
با توجه به نوسانات زیاد در بازار ارزهای دیجیتال، داشتن پشتوانه‌ای متنوع به‌عنوان یک ارزش مطمئن‌تر به‌شمار می‌آید.
استیبل کوین‌های با پشتوانه کالا
این استیبل کوین‌ها دارای پشتوانه کالاهای با ارزش و قابل تبدیل به پول هستند. رایج‌ترین کالایی که به‌عنوان پشتوانه در نظر گرفته می‌شود، طلا است. هر واحد از این ارزها معمولاً معادل یک گرم طلا است و طلا توسط یک شخص ثالث نگهداری می‌شود. تراکنش‌ها در این نوع استیبل کوین‌ها پیچیده‌تر هستند و افراد باید ابتدا طلا بخرند و سپس آن را به شرکت واسطه تحویل دهند تا توکن‌های مربوطه را دریافت کنند.
این ارزها به‌خصوص برای کاربرانی که به‌دنبال پشتوانه‌های واقعی‌تر هستند، جذابیت داشته و نقدشوندگی خوبی نیز دارند.
استیبل کوین‌های با پشتوانه ارزهای فیات
این نوع استیبل کوین‌ها به ارزهای رایج مانند دلار آمریکا یا یورو وابسته هستند. به‌دلیل حمایت دولت‌ها و پذیرش عمومی، این ارزها معمولاً بیشترین حجم تراکنش را دارند. این استیبل کوین‌ها به‌عنوان ساده‌ترین و متمرکزترین نوع شناخته می‌شوند و نوسانات قیمت کمتری دارند. انجام تراکنش‌ها در این ارزها بسیار آسان است و کاربران می‌توانند پس از تهیه آنها از نهادهای مالی مربوطه، به تبادل آنها بپردازند.
این نوع ارزها برای کاربرانی که به سیستم‌های مرکزی اعتماد دارند، مناسب است، اما ممکن است در صورت بروز مشکلات اقتصادی یا ورشکستگی نهادها، دچار تغییرات شدید شوند.
معروف‌ترین استیبل کوین‌ها
از میان استیبل‌کوین‌ها، تتر (USDT) به‌عنوان مشهورترین و پرکاربردترین گزینه شناخته می‌شود که به دلار آمریکا متصل است و در بسیاری از صرافی‌های دیجیتال به‌عنوان معیاری برای معاملات استفاده می‌شود. دیگر استیبل‌کوین معروف، دای (DAI) است که به صورت غیرمتمرکز و با استفاده از وثیقه‌های ارز دیجیتال ایجاد می‌شود.
همچنین، USD Coin (USDC) نیز که به دلار متصل است و توسط شرکت‌های معتبر پشتیبانی می‌شود، توجه زیادی را جلب کرده و به‌عنوان گزینه‌ای امن برای سرمایه‌گذاری و تراکنش‌های مالی محسوب می‌شود. این استیبل‌کوین‌ها به‌دلیل ثبات قیمت و قابلیت دسترسی آسان، نقش مهمی در اکوسیستم مالی دیجیتال ایفا می‌کنند.
در ادامه جدول محبوب ترین استیبل کوین‌ها آورده شده است:
| نام استیبل کوین | نماد | نوع پشتوانه | سال تأسیس | ویژگی‌های کلیدی |
| تتر | USDT | دارایی‌های فیات (دلار) | 2014 | بزرگ‌ترین و پرکاربردترین استیبل‌کوین، پشتیبانی از معاملات گسترده |
| دای | DAI | ارزهای دیجیتال (غیرمتمرکز) | 2017 | غیرمتمرکز و مبتنی بر وثیقه، ثبات قیمت از طریق الگوریتم‌ها |
| USD Coin | USDC | دارایی‌های فیات (دلار) | 2018 | پشتیبانی توسط شرکت‌های معتبر، شفافیت و قابلیت اعتماد بالا |
| بایننس USD | BUSD | دارایی‌های فیات (دلار) | 2019 | ایجاد شده توسط بایننس، پشتیبانی کامل از دلار و قابلیت دسترسی آسان |
| TrueUSD | TUSD | دارایی‌های فیات (دلار) | 2018 | شفافیت و تضمین پشتیبانی با حساب‌های بانکی |
| Paxos Standard | PAX | دارایی‌های فیات (دلار) | 2018 | پشتیبانی توسط بانک‌ها و شفافیت در تراکنش‌ها |
مزایا و معایت استیبل کوین‌ها
استیبل‌کوین‌ها مزایایی مانند ثبات قیمت و تسهیل پرداخت‌ها را ارائه می‌دهند، اما در عین حال معایبی نظیر نیاز به حسابرسی‌های شفاف و ریسک‌های مرتبط با پشتوانه‌های خود نیز دارند. در ادامه به‌بررسی این موارد می‌پردازیم:
مزایا
- ذخیره‌ای پایدار برای معامله و سرمایه‌گذاری
یکی از مزیت‌های اساسی استیبل‌کوین‌ها این است که به‌عنوان یک ذخیره پایدار عمل می‌کنند که می‌توان از آن برای انجام معاملات، پس‌انداز یا سرمایه‌گذاری بهره برد. ثبات موجود در این ارزها، آنها را به گزینه‌ای مناسب برای کسب‌وکارها و افرادی تبدیل می‌کند که می‌خواهند بدون مواجهه با نوسانات ارزهای دیجیتال، تراکنش‌های خود را انجام دهند.
- تسهیل پرداخت
مزیت دیگری که استیبل‌کوین‌ها ارائه می‌دهند، قابلیت آنها در تسهیل پرداخت‌ها و حواله‌های بین‌المللی است. با استفاده از استیبل‌کوین به‌عنوان وسیله‌ای برای مبادله، کاربران می‌توانند از هزینه‌های بالای کارمزد و زمان طولانی تراکنش‌ها در سیستم‌های بانکی سنتی جلوگیری کنند.
- نوسان قیمت پایین
استیبل‌کوین‌ها به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهند که دارایی‌های دیجیتال خود را نگهداری کنند بدون اینکه در معرض خطرات ناشی از نوسانات ارزهای دیجیتال قرار بگیرند. این ویژگی، آنها را به گزینه‌ای جذاب برای سرمایه‌گذارانی تبدیل می‌کند که به‌دنبال تنوع در دارایی‌های خود و کاهش ریسک هستند.
معایب
اما همه‌چیز به همین‌جا ختم نمی‌شود! استیبل‌کوین‌ها علی‌رغم مزایای زیاد، معایبی نیز دارند که باید به آنها توجه کرد.
- انجام حسابرسی‌های شفاف و دوره‌ای
یکی از معایب استیبل‌کوین‌ها نیاز به انجام حسابرسی‌های شفاف و دوره‌ای است. برای حفظ ارزش این ارزها، لازم است که تراکنش‌های مالی به‌دقت مورد بررسی و حسابرسی قرار بگیرند.
- آسیب پشتوانه
از آنجا که این ارزها معمولاً با دلار یا کالاهایی پشتیبانی می‌شوند، ممکن است به خطر بیفتند. به‌عنوان مثال، سقوط ارز فیاتی مانند دلار یا یورو می‌تواند به‌شدت بر قیمت استیبل‌کوینی که به آنها وابسته است، تأثیر منفی بگذارد.
- پیچیدگی
نقد دیگری که به استیبل‌کوین‌ها وارد است، پیچیدگی آن‌هاست. درک عملکرد فنی و اقتصادی این ارزها برای بسیاری از افراد ممکن است دشوار باشد.
رشد استیبل کوین‌ها
بازار استیبل‌کوین‌ها در سال‌های اخیر به طرز چشمگیری گسترش یافته است. در سال ۲۰۲۰، ارزش کل بازار استیبل‌کوین‌ها حدود ۲۹ میلیارد دلار بود که این رقم در سال ۲۰۲۱ به ۱۲۷ میلیارد دلار و در سال ۲۰۲۲ به ۱۸۰ میلیارد دلار رسید. این آمار نشان‌دهنده رشد قابل توجه استیبل‌کوین‌ها است و سرمایه‌گذاران زیادی با درک اهمیت آنها، به خرید، فروش یا نگهداری این ارزها روی آورده‌اند.
با توجه به افزایش مداوم بازار کریپتوکارنسی، انتظار می‌رود که استیبل‌کوین‌ها نیز رشد بیشتری را تجربه کنند. این موضوع به عوامل مختلفی مانند میزان عرضه و تقاضا، توسعه بازار معاملات ارزهای دیجیتال و اهمیت روزافزون امور مالی غیرمتمرکز وابسته است. اگر بازار ارزهای دیجیتال در سال جدید عملکرد خوبی داشته باشد، می‌توان پیش‌بینی کرد که استیبل‌کوین‌ها نیز به‌خوبی رشد خواهند کرد.
کلام آخر کنزایکس
استیبل‌کوین‌ها به‌عنوان ابزاری نوین در دنیای مالی دیجیتال، نقش مهمی در تسهیل معاملات و حفظ ارزش دارایی‌ها ایفا می‌کنند. با ارائه ثبات قیمت و کاهش نوسانات، این ارزها به‌خصوص برای سرمایه‌گذاران و کسب‌وکارها جذابیت دارند. اگرچه استیبل‌کوین‌ها مزایای زیادی دارند، اما معایبی نیز نظیر نیاز به حسابرسی و ریسک‌های مرتبط با پشتوانه‌هایشان وجود دارد.
با توجه به روند رو به رشد بازار ارزهای دیجیتال و افزایش پذیرش استیبل‌کوین‌ها، به نظر می‌رسد که این ابزارهای مالی در آینده نزدیک به یک عنصر کلیدی در اکوسیستم مالی جهانی تبدیل شوند. به نظر شما کدام استییل کوین برای امنیت بیشتر در تریدها مناسب است؟ منتظر دیدگاه شما هستیم.
